Rafael Garay: »No se descarta un nuevo crujimiento fuerte de la economía mundial»
"Si uno mira los precios de las acciones y se estiman los flujos presentes de muchas compañías, uno se da cuenta de que los precios están inflados...tengo la sensación de que estamos creando una nueva burbuja", dijo el académico de la U. Central, en ADN Radio Chile.
Un nuevo remezón de la economía mundial, que incluso podría ser tan fuerte como el del año pasado, pero con la agravante de que ya no hay margen para un rescate masivo por parte de entes gubernamentales es una realidad que no descartó el economista y académico de la Universidad Central, Rafael Garay.
En la jornada de ayer las bolsas mundiales cayeron con fuerza, es especial las europeas lideradas por España, cuyo índice Bies se desplomó un 6% disparando el riesgo país de los hispanos.
"Estamos en una situación bastante complicada, es más que una coyuntura. En un momento estimé que era poco probable una reacción de tipo ‘W’ (caída-alza-caída), pero al mirar las cifras, y mirando también lo que está pasando en China no descartaría que se produjera una especie de crujido en la economía internacional fuerte nuevamente", explicó Garay, en conversación con ADN Radio Chile.
Respecto a la realidad chilena, el analista llamó a mirar con cuidado el comportamiento de la Bolsa, pues hay muchas acciones que están sobrevaloradas y tarde o temprano esos papeles deberán ser rectificados en su precio por el mercado, con lo cual muchos inversionistas que quisieron hacer una "pasada" tras la crisis podrían salir más perjudicados aún.
"Si uno mira los precios de las acciones y se estiman los flujos presentes de muchas compañías uno se da cuenta de que los precios están desalineados, están inflados. Entonces, cuidado, parece que no aprendimos las lecciones de hace poco más de un año", aseguró el académico.
En este sentido dijo que la corrección mundial bursátil significó una pérdida de 30 trillones de dólares. "Estamos hablando de la mitad del patrimonio bursátil del mundo", aseveró.
Si bien ha habido un repunte en las cifras, especialmente en lo que se refiere a la recuperación de las pérdidas de las AFP durante el 2009, "tengo la sensación, y el análisis técnico lo confirma, de que estamos creando una nueva burbuja, así que hay que tener cuidado, porque si se produce una nueva corrección ya no existe posibilidad de salvataje por parte de los gobiernos de muchos de los gobiernos de las economías desarrolladas porque tienen déficit muy altos", manifestó Rafael Garay.
Un ejemplo de lo anterior es la sobredimensión que alcanzaron los títulos de Axxion, la compañía controladora del 19,03% de Lan Airlines, ligado a Sebastián Piñera, cuyos precios se duplicaron en la semana siguiente luego de las elecciones en donde ganó el candidato aliancista.
"Tenemos acciones que están absolutamente descalzadas, un ejemplo es Axxion, que cerró ayer en 22,9 pesos. Eso es una brutalidad desde el punto de vista técnico. Si uno hace un análisis técnico, esa acción por los activos que tiene, no podría costar más de 13,4 pesos o máximo 14 pesos", sentenció Garay.
