Banco Central mantiene Tasa de Política Monetaria en 4,75%: estos fueron los argumentos del organismo

El Banco Central dejó sin cambios la Tasa de Política Monetaria (TPM) en 4,75% en su Reunión de septiembre. La decisión, adoptada por unanimidad, responde a un diagnóstico de mayor persistencia de la inflación subyacente respecto de lo proyectado a mediados de año. En ese marco, el emisor optó por esperar y monitorear antes de continuar con la convergencia de la tasa hacia niveles neutrales.

En el frente interno, la actividad y la demanda evolucionaron en línea con el IPoM de junio, mientras el mercado laboral exhibe señales mixtas: el desempleo se ubica en torno a 8,7% y las remuneraciones muestran dinamismo que aún debe observarse con lupa. El crédito no presenta cambios significativos y las condiciones financieras locales se mantienen estables.

El escenario externo luce algo más favorable: los mercados descuentan recortes de tasas en economías desarrolladas, con retrocesos en los rendimientos de largo plazo y bolsas al alza. El dólar global se ha debilitado, el cobre ronda los US$4,5 por libra y el petróleo retrocede. Pese a ello, el tipo de cambio y las curvas locales se movieron poco, lo que refuerza la lectura prudente del Instituto Emisor.

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Hacia adelante, el Banco Central reiteró su compromiso con la meta de 3% de inflación en dos años y señaló que la trayectoria de la TPM dependerá de la evolución de los riesgos inflacionarios y de la información que vaya llegando. Como hitos, la Minuta de esta reunión se publicará el 26 de septiembre, y la próxima Reunión de Política Monetaria está programada para el 27 y 28 de octubre.

En síntesis, el mensaje fue claro: la batalla contra la inflación no ha terminado y, con un núcleo más resistente de lo previsto, el BC prefiere preservar la credibilidad del proceso de desinflación antes que acelerar pasos que pudieran comprometerla.