Mario Draghi propondrá al BCE la compra ilimitada de deuda soberana

La propuesta del presidente del Banco Central Europeo (BCE), Mario Draghi, para la compra de bonos incluirá compras ilimitadas de deuda soberana y no establecerá de forma pública umbrales de rentabilidad -que la prima de riesgo sobrepase un determinado nivel, por ejemplo- para activar las adquisiciones, como se había especulado, según dos altos funcionarios del organismo emisor. Para evitar inyectar demasiada liquidez en el mercado con estas operaciones, el banco emisor las compensará retirando del sistema la misma cantidad de dinero que gaste en la compra de bonos.

El plan, preparado para la reunión en Fráncfort, solo hablará de la compra de bonos y no de otros productos, y su objetivo será la deuda con vencimiento hasta tres años. Además el BCE renunciará a ser acreedor preferente en caso de suspensión de pagos. Las fuentes consultadas afirman que es muy probable que el Consejo de Gobierno de la institución adopte la propuesta con la sola objeción del banco central alemán, el Bundesbank, que se ha mostrado en público en contra de la compra de bonos porque, a su entender, disparará la inflación. Al mismo tiempo, las fuentes aseguran que la relación entre Draghi y el presidente del Bundesbank, Jens Weidmann, es "relajada" y que sólo están en desacuerdo en los riesgos que conlleva la operación.

Para esterilizar la compra de bonos, para que no incremente la liquidez del sistema de forma no deseada, lo que según Weidmann disparará la inflación, el plan permitirá al BCE retirar del sistema el mismo volumen de dinero que introduzca al comprar los bonos para conseguir así neutralizar el efecto. El BCE no prevé gastar grandes cantidades en bonos y el plan no impone ningún límite para llevar a cabo las operaciones, según las mismas fuentes. No se establecerá un nivel mínimo para activar las operaciones ni habrá un calendario.