Bernanke dejó para septiembre el anuncio de nuevos estímulos monetarios

Ben Bernanke dejó el tapón puesto en la botella de los estímulos monetarios a la economía. En su esperado discurso en la conferencia anual de banqueros en Jackson Hole, el presidente de la Reserva Federal evitó citar cualquier medida específica a la que podría acudir para apuntalar el crecimiento y el empleo. Y aplazó cualquier acción en ese sentido hasta, como pronto, septiembre.

Hace un año, en ese foro, el presidente de la Reserva Federal abrió la puerta a la compra masiva de bonos para evitar la entrada de la economía en recesión y la deflación. Pero el jefe de la autoridad monetaria de Estados Unidos prefirió ahora tomar distancia y ganar tiempo, sobre todo tras el anuncio hace unas semanas de que los tipos seguirán en la zona cero hasta mediados de 2013. Ahora, además, el riesgo está del lado de la inflación.

Lo que sí dejó claro es que el Banco Central "está listo" y que "cuenta con varios instrumentos que podrían ser utilizados para dar un estímulo adicional". La vuelta a la recompra de bonos es la opción más extrema, porque obligaría a reactivar la máquina de hacer dinero. Las otras opciones pasan por bajar el interés a las reservas de los bancos y reinvertir el principal de la deuda que va venciendo.

A Wall Street le costó digerir al principio el mensaje, que recibió con caídas. Pero luego entendió la estrategia entre líneas, que podría llevar a una acción a corto plazo, y subió un 1,2%. De hecho, el recorte en tres décimas del crecimiento en el segundo trimestre confirma que Estados Unidos necesita alguna forma de impulso. Su economía creció solo a una tasa anualizada del 1% (un 1,5% respecto al mismo periodo del año anterior).