BCE dejó ver que subirá las tasas de interés en julio

.Las palabras clave son "fuerte vigilancia", que anuncian una más que probable subida de los tipos de interés. El presidente del Banco Central Europeo (BCE), el francés Jean-Claude Trichet, dejó intacto el precio oficial del dinero, en el 1,25%, pero dijo las palabras mágicas -"la fuerte vigilancia está justificada"- y el mercado da por hecho que los tipos subirán en julio al 1,5%, y probablemente acaben el año por encima de esa cifra, que aun así es históricamente baja. Las causas de esa política son el recalentamiento de las economías del Norte de Europa y una tasa de inflación por encima del objetivo del Eurobanco. Y las consecuencias, más problemas para la frágil situación de las economías del Sur.

Los banqueros centrales suelen ser predecibles y aburridos. Y el BCE quiere serlo más que ninguno: Trichet había advertido también en marzo de la "fuerte vigilancia" del BCE sobre la evolución de los precios; un mes más tarde, el Consejo de Gobierno decidió subir el precio de dinero a su tasa actual, en la que fue su primera modificación desde 2008. Lo normal es que dentro de un mes suceda exactamente lo mismo. Como siempre en estos casos, Trichet aclaró que el BCE "no se compromete previamente" a dar un paso como este, si bien reconoció abiertamente que parece "posible" una subida de tipos "en la próxima reunión". Salvo cataclismo, ya nadie lo duda.

Trichet no ofreció pistas claras sobre los futuros movimientos de los tipos a partir de julio. Sólo su previsión de que la inflación en la eurozona no superará a medio plazo el 2% que el BCE considera idóneo permite inferir, con todas las reservas, que los tipos podrían permanecer inalterados varios meses más, para proceder a una o dos nuevas subidas a partir de otoño. Los mercados reaccionaron con una fuerte caída del euro frente al dólar: de 1,46 a 1,44 euros por dólar, un salto notable para lo que es habitual en los mercados de tipos de cambio.